股票不是便宜的比較好

追蹤台灣50指數的ETF目前有兩檔，就是元大投信發行的0050以及富邦投信發行的006208，雖然追蹤的指數一樣，但是兩檔ETF的股價卻不一樣。0050於2020/7/1的收盤價每股90.5元，而006208每股卻只有51.75元，同樣的東西是不是買便宜的比較好呢？

其實，如果不考慮內扣的費用率，不論買哪一檔得到的結果都一樣。可是，相同的金額，006208不是可以買到更多張數嗎？沒錯，用同樣的金額買006208可以買到的股數會比0050還要多，但是手上的價值都一樣。例如用10萬元以2020/7/1的收盤價買，006208可以買到1,932股，而0050只能夠買到1,105股，價值都一樣是10萬元。

兩檔都是追蹤台灣50指數的ETF，只要台灣50指數隔天上漲了3%，006208及0050都應該要漲3%，否則就有追蹤誤差。同樣3%的漲幅，006208因為股價比較低，所以上漲的金額就會比較少，但是006208持有的股數比較多，所以得到的獲利都是價值10萬元的3%，也就是3,000元。

006208及0050同樣都是追蹤台灣50指數，那為何兩者股價會不一樣呢？最主要的原因是基金淨值及發行單位數(股數)不同，0050是交易元大卓越50基金， 2020/7/1總淨值為1,207億1,577萬元，而發行單位數為13億3,100萬，所以每單位淨資產價值90.7元。而006208交易富邦台灣采吉50基金，同一日基金的淨值41億2,460萬元，對外發行7,954萬單位數，所以每單位淨值51.86。同日台灣50指數8,952.08點，所以對0050來說指數每升降98.70點就會升降1元，但是對006208來說，每升降172.62點才會升降1元。

表一：0050及006208發行單位數很不一樣(2020/7/1)

其實，價格貴或者便宜對投資績效而言沒有太大意義，重要的還是報酬率。如果要投資10萬元於追蹤台灣50指數的ETF，不論持有的是006208或者0050，不考慮費用率的話，得到的報酬都一樣，如果台灣50指數漲1%，就是持有金額的3%，指數若跌了2%，也是跌掉持有金額的2%。

不是只有ETF這樣，一般股票也是一樣，股價比較便宜的股票雖然可以買到較多的股數，但重要的是持有的金額以及漲跌幅度。例如大立光(3008)2020/7/1收盤價每股4,200元，而大同(2371)收盤價每股18.5元，如果投資420萬元，可以買一張大立光，也可以買到227張的大同，不論是大立光或大同，只要股價漲10%，投資者都會有42萬元的獲利，如果是跌5%也會虧損21萬元。重點是看哪一檔會漲的機會比較大，以及漲跌幅度而已，跟股價多少無關。

即便配息也跟股價高低無關，只跟配息率有關聯，同樣的配息率，高價股的配息金額比較多，低價股配息金額比較少，但當投入金額一樣時，高價股買到的股數就較少，低價股買到股數比較多，所以不論是高價或低價股，所得到的金額都是投入金額乘上配息率。想要配息的投資者不用管股價高低，只要看配息率就可以了。

大立光跟大同是兩個不同公司，所以才會有選股問題，但是006208及0050追蹤的指數都一樣，指數漲跌多少百分比，這兩檔ETF的漲跌幅也會一致，所以股價高低沒有關聯，買那一檔都一樣啦。

本文刊登於鏡傳媒【基金講堂】