零利率貸款是真的還是虛晃一招

日期:2020-08-25



零利率貸款是真的嗎?如果大家不相信,市面上又怎會出現那麼多的零利率貸款,尤其是汽車業,幾乎每一輛車都會提供。如果買車真的貸款零利率,那麼以現金支付車款時,車商就不會再提供現金折扣。如果零利率只是檯面上說詞,車商必然增加了利息成本,當消費者選擇現金支付時,車商的利息成本自然消失,只要競爭激烈汽車業務就會釋出這塊利潤。如果是這樣,購車前有沒有辦法知道現金折扣會是多少呢?

其實,任何資金都有成本,不論是車商自己或其他機構提供貸款資產,就一定要求利息回收,只是利息高低而已。想要估算現金折扣,得先了解零利率的運作方式才行。

汽車屬於高單價商品,即便是車商本身也無法獨自承擔,通常都會找銀行、租賃公司或私人資金相互配合,也就是俗稱的金主。運作方式是消費者跟車商提出貸款需求,而實際的審核及貸款都由背後金主負責,交車的時候金主就會撥款給車商,往後消費者每月繳交的本息就由金主接收。貸款金額與金主撥款的差額就是利息了。至於實際撥款的金額消費者並不知道,只要車商自行把這筆利息吃下來,對消費者而言確實是零利率。然而這筆利息卻掛在車子的成本帳上,並沒有因為零利率而消失。

例如一輛70萬元的車子,頭期款20萬元,其餘50萬元分30期零利率貸款,所以每月只要償還本金即可,金額就是1萬6667元(=500000/30),交車時如果金主實際撥了50萬元現金給車商,那就真的是零利率。然而這些金主可不是吃素的,光是50萬元存銀行定期也還都有利息可賺,更別說還要承擔消費者違約的風險,所以撥款金額一定小於貸款金額50萬元,少掉的金額就是利息,也就是車商的成本。車商對消費者宣稱零利率,然而實際上卻得將利息成本默默地吃掉,所以我稱之為隱含成本。車商的隱含成本可以用Excel的PV函數輕易的計算出來,公式如下:

隱含成本 = 貸款金額 – PV(車貸利率/12, 期數, -每月繳款金額) + 其他費用

公式中的車貸利率及其他費用,就是金主與車商之間約定好的年利率,其他費用是因為貸款所衍伸的費用。雖然消費者不知道金主要求多少貸款利率,但可以從市場上的車貸利率推估。只要上網谷哥一下就有很多銀行車貸利率的資訊,例如570好貸網上,國泰世華的新車貸款利率是3.14%起,外加3,500元開辦費用。算出來車商的隱含成本為23,216元【=500000-PV(3.14%/12,30,-16667)+3500】,如果消費者以現金支付,車商就不必支付這項隱含成本,殺價的空間自然就出現了。

不只車商會運用零利率貸款,大型百貨公司或網購平台也都有配合的銀行,提供零利率分期刷卡,當中的隱含成本也可以用上述公式推算。例如價格2萬1,900元的筆記型電腦,分24期零利率刷卡,目前如果信用良好,信用卡貸款年利率約為6%,外加刷卡手續費1.5%,那麼其他費用就是手續費329【=21900*1.5%】,廠商的隱含成本就是1,629元【=21900-PV(6%/12,24,-913)+329】。不過,百貨公司以及網購並無法要求現金折扣,而這項隱含成本並沒有因此而消失,也就是說想要便宜一點的,可以到其他賣場找找,是有機會可以找到便宜約1,600元。

資金有一定成本,而貸款利率就是衡量資金成本指標,不要妄想零利率這件事,這項成本必然廠商吞掉,只是消費者看不到而已。看不到並不代表沒有,消費之前審慎評估一下,就可以找到更便宜的價格。

本文刊載於經濟日報網頁
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