雖然自民國98年1月1日起，已經開始實施勞保老年年金請領。但是在民國 97年7月17日勞工保險條例修正前，已經擁有保險年資者，除了可以選擇老年年金給付的方式外，還可以申請舊制之一次請領老年給付。雖然勞保局的宣導廣告或者新聞媒體都告訴我們，月領勞保年金只要領超過8年，就比一次請領老年給付划算。計算方法是直接將未來「月領年金」乘上「月數」，但是這樣並未考慮貨幣的時間價值，並不是很具有說服力的。本文提供一個超強的試算，以標準的財務分析方式評定兩者之不同，同時考量了通貨彭漲率以及投資報酬率之影響，讓讀者很清楚的知道：「一次領」勞保老年給與「月領」勞保老年年金當中之區別。

強烈建議試算前先行閱讀完本文，會比較了解試算結果的意義。

貨幣的時間價值

如果有下列兩種選擇，你會選擇哪一種：

1. 一次領200萬
2. 每月領2萬，可以領100個月

雖然兩者之總數都是200萬，相信讀者會選擇第一種：一次領200萬。因為最差狀況也可以把這一開始就領到的200萬，放入銀行「生息」，然後按月提領2萬元，到了100個月以後，銀行帳戶裡還會有剩餘的利息錢。更別談這200萬還可以承做定存以外的投資，獲取更大的報酬。顯然相同的200萬總額，但是結果卻是相當不同，原因就是貨幣的時間價值，也就是不同時間點所拿到的錢，是不可以直接相加的。

運用終值分析比較

上述例子因為總額都是200萬，所以很容易就可以分辨出來哪個划算。但是若第二種選項的請領期間不再是100個月，而是120個月或甚至於200個月，那兩者又如何比較呢？可以應用財務的終值或現值的觀念，方式是將兩種選項，均以期末之「終值」，或以一次領當時之「現值」來比較。一般讀者較能理解終值的觀念，所以本文均以預估身故時之終值來做評比。

下圖是以兩種例子來分析比較：兩種都是一次領200萬、月領2萬元，但是請領期間不同。第2~3欄是月領120個月，另一組4~5欄是可以領200個月。月領總數分別如下：120個月是240萬；200個月是400萬。可以看出一次領的金額200萬都比這兩個期間的總數還小，但是若考慮投資報酬率因素後(第1欄所示)，情形就不一樣了。下表算出來的就是120月或200月的終值，每一列代表一種投資報酬率的終值。清楚看出120個月的那一組，當投資報酬率4%時，一次領就較為划算。200個月那一組，除非投資報酬率大於10%，否則月領划算多了。

這當中道理也很簡單，一次領都是200萬，然而月領部分，期間較短時總金額就較少，只要給予少許的報酬率，一次領就可「迎頭趕上」。如果月領期間較長，一次領就需要更大的報酬率才夠。

▼支領期間120個月及200個月之終值

第二種選項可以月領120個月(上圖所示)，以總數來看似乎是月領2萬，總共領240萬划算，但是若考慮報酬率的因素後，可以看出當報酬率大於4%時，「一次領」雖然開始只有200萬，但是經過投資利滾利效果，到最後就大過「月領。

如果第二種選項可以月領200個月(上圖所示)，那麼除非報酬率可以高達10%，否則「月領」會比「一次領」較划算的。

Excel終值試算下載

Excel的FV函數提供了單筆以及年金之終值計算，想知道詳細計算的讀者，可下載Excel檔案，裡面都有公式可以參考。

需要超強的試算工具

由以上情境分析，狀況是非常複雜的。每個人的平均薪資不一樣，年資也不一樣，所以一次領的金額及月領年金當然也不同。而且因為每個人目前年紀不同，所以法定退休年齡又不一樣。是請領老年年金呢，還是減額年金，或者是展延年金，想當然爾通通不會一樣的。

而且月領之老年年金會隨著通貨膨漲率而調整，當消費者物價指數累計成長率超過5%時，月領金額也會隨著調整，這使得整體分析更形複雜。面對這樣複雜的狀況，需要一個超級的試算工具，不是用簡單的算數就可以評定哪種選擇具有優勢。本文提供一個電腦試算，讀者只要輸入生日的年度及月份、目前已經擁有之年資、以及每月平均投保薪資。就會列出從目前的年齡到70歲，所有年齡之一次領以及月領金額。同時也會以讀者設定之通貨膨漲率及投資報酬率，計算到身故時之終值金額。

如何閱讀試算結果

試算結果欄位說明

反白之儲存格代表「終值一次領」及「終值月領」所有金額中之最高額，也就是最划算之退休年齡。

範例說明

陳先生民國50年6月出生，目前年資22年又40日，平均月投保年資35000元，假設身故年齡為80歲，通貨膨漲率2%，投資報酬率5%，試算結果如上圖之「說明圖示」：

檢查「一次請領」那一欄第一個不是0的那一列年齡為55歲，就知道陳先生要等到55歲時才可「一次領」老年給付。同樣方法檢視「年金月領」那一欄，基準請領老年年金年齡為64歲，也就是最快得59歲才可開始請領八成之減額年金。表中底色較淺的兩欄是加計通貨膨脹率及投資報酬率後之終值。結果很清楚的說明：若假設通貨膨漲率為2%，投資報酬率為5%，最划算的退休請領方式為59歲請領減額年金。

但是要注意的是不同投資報酬率會導致不同的結論，讀者得根據自己的投資習性來設定投資報酬率，否則算出來和實際執行的結果會不一致。一般說來我會建議3%~8%是較合理的退休基金投資報酬率。如果讀者只會定存，2%應該也是合理值，若讀者自己知道如何做資產配置，以股債相配，8%也是可達成之目標。每個人之投資標的不一樣，投資報酬率也不同，所以讓讀者自行選擇，目前預設值為5%。通貨膨脹率預設值為2%，是最近20年之通貨膨漲率，如果讀者覺得應該保守一點或積極一點，也可自行調整。有了這張表，相信讀者對未來之勞保之老年給付就一目了然了。

勞保老年年金試算

輸入生日的年份及月份，以及現有勞保年資，還有平均月投保薪資，點選「開始試算按鈕」就會將試算結果列於下面「試算結果」區域。勞保年資以「年」及「日」輸入，這是呼應勞保局之查詢結果：以幾年幾日回報。下面資訊可以查詢勞保年資：

1. 412-6666(中華電信新一代語音服務) 轉 123# (勞保局)
2. 按2 (查詢被保險人投保資料)
3. 按2 (查詢勞保被保險人投保年資)
4. 輸入身份證字號
5. 輸入勞保證號8碼

本試算只適用「目前」未滿60歲之勞工，所以沒有超過60歲之年資。

試算結果

參考網頁

精算勞保老年年金

退休規劃與退休金試算

勞保局勞保年金給付答客問