勞工退休金條例(勞退新制)從民國94年7月1日開始實施，主要以「個人退休金專戶」為主，雇主每月必須提繳薪資6%以上的退休金，儲存於勞保局的退休金個人專戶，勞工亦得在每月工資6％範圍內，個人自願另行提繳退休金。個人退休金專戶是由「勞動部勞動基金運用局」代為操作，保證收益率不低於兩年期的定存利率。所以退休時的帳戶餘額，決定於存入的總本金以及每月收益率。

勞工必須年滿60歲才可以提領退休金，如果年資滿15年就只能領月退休金，未滿15年領一次退休金。一次退休金就是將專戶中金額一次全部提領出來，而月退休金可以領多少就複雜了，計算公式可以在勞工保險局網站《如何計算月退休金》的網頁中找到，一副很有學問的樣子。整體來說，月退休金由帳戶餘額、平均餘命以及利率三項因素決定每月可提領的金額。

帳戶餘額是申請退休金時的個人專戶帳戶淨值，而利率則依勞動部勞動基金運用局公告之全年平均保證收益率前3年平均數，而保證收益率就是兩年期定存實質利率。例如104年11月請領，即是101年至103年之平均數，也就是1.3916%。

平均餘命決定月退休金可以領多久，跟申請時的年齡有關，年紀愈大平均餘命就愈短。目前是以102年全國簡易生命表的平均餘命四捨五入計算，表一節錄自勞保局網站60~70歲的平均餘命。但不是平均餘命愈短就少領了，而是同樣的帳戶餘額，平均餘命愈短每月可領到的金額就愈多。

表一：月退採計之平均餘命：

計算公式

公式看起來很複雜，但是觀念其實很簡單，可以想像成將帳戶淨值中的錢借給勞保局，然後按月提領本金加利息，直到平均餘命剛好將本息全部提領完畢。看一下現金流量圖就知道了，期初將退休金帳戶淨值拿去存銀行(現金流出)，名目利率是銀行的定存利率，換取每月可領回的退休金(現金流入)，直到平均餘命為止。

圖一：

這樣的現金流量只要用Excel的PMT函數，就可以求出月退休金，公式如下：

=PMT(名目利率/12, 平均餘命*12, -帳戶餘額, 0, 1)

除此之外，勞動部勞動基金運用局公告的收益率是實質報酬率(effective rate)，並非名目利率，必須先將收益率轉成名目利率(nominal rate)，才可以使用PMT函數。名目利率就是銀行的掛牌利率，也是一般民眾慣用的利率，我不知道為什麼不直接用名目利率公告，這樣就不必換算一次，民眾也容易了解一些。我猜可能是收益率的數字比較高，公布出來比較好看吧！還好，使用Excel的NOMINAL函數，即可輕易將收益率轉換成名目利率，公式如下：

=NOMINAL(收益率, 12)

收益率是名目利率經過12個月的複利之後所獲得的實際報酬率。NOMINAL函數只是將收益率反推名目利率而已。104年11月勞動基金運用局公告的收益率是1.3916%，所以名目利率等於1.38280%【=NOMINAL(1.3916%,12)】。

勞保局計算月退休金所用的案例，60歲勞工請領退休金，退休金專戶餘額100萬，104年11月的收益率是1.3916%。因為60歲退休的平均餘命為24年，那麼月退休金就是每月為4,077元，用PMT公式計算如下：

=PMT(1.38280%/12, 24*12, -1000000, 0, 1)
=4,077元

也可以將上述月退休金公式的名目利率，直接用NOMINAL(收益率, 12)代入，就可以一個式子就算出答案：

=PMT(NOMINAL(收益率, 12)/12, 平均餘命*12, -帳戶餘額, 0, 1)

早晚退休都不吃虧

表二列出了帳戶淨值都是100萬，在不同退休年齡的情況下，可以領到了月退休金及總金額。退休年齡愈早，平均餘命就愈長，分攤到每月領的金額就會愈少，可是可以領到的總金額卻比較多。其實，不管甚麼時候退休都不會吃虧，因為拿到金額的現值都等於帳戶淨值。雖然早退休的總金額較多，那是因為時間拉的比較長，愈晚拿到的錢比較不值錢的原因。

表二：不同退休年齡，帳戶餘額100萬、收益率1.3916%

Excel檔案下載

這裡有一個用上述公式所做的試算表，點選Excel圖示可以下載：