2:標題: 投資等級債券基金,長報績效亮眼 回應者: Zero 日期: 2012-04-11 21:52:21
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老師您好

想請教關於您提到債券的利率風險,若投資債券,並持有到期滿,在不違約的情況下,賺取的持有期間的配息,買債券的時候也有票額與票息。但是,債券型基金,配息是怎麼決定的? 怎麼知道我買的某檔債券基金,其利息會配給我多少。還是債券型基金根本沒人知道現在利率如何? 只是會覺得未來利率是上漲還是下跌來決定現在債券基金的價值。 如果是這樣的操作,債券型基金並不是持有到期滿的問題,如果我想換回現金,也得等到債券基金回到當初我購買的成本價,賣出才有較好的投資報酬率。所以想瞭解的是,債券基金的利息怎麼知道? 如果不知道又怎麼能夠吸引投資人? 還是債券基金的操作跟一般債券是不同的邏輯?

怪老子回覆:債券型基金如何配息是由基金經理人及基金公司決定
跟所持有的債券配息沒有一定關聯,但是這並不重要
因為基金所持有的債券配息均屬於該基金的資產
也就是所以基金的擁有者所共有。債券基金收到的配息可能再投資購買債券
或者是配回給持有者,那是基金公司的權限,投資者是不知道的
不過,債券基金經理人必須對基金的資效負責,這是最重要的關鍵
我們如何得知債券基金是否有盡責,只要把債券基金跟對比指數比較即可
如果績效不比指數差就代表經理人操作不錯。當然,也可以直接選擇債券型指數的ETF即可。

總歸來說,投資最重要的是現金流量,如果債券持有到期滿,現金流量不會流掉
那麼債券型基金是持有債券,按道理現金流量也不會不見才正常
當然,基金經理人也會有過度操作之可能,但是基金經理人必須得對績效負責
我通常選擇方式是:只要基金績效跟指數一樣,我就認為是好基金