貸款先扣押金之實質利率

日期:2010-10-11

最近幫一位網友計算貸款之利率,發現這貸款條件超級複雜,也暗藏玄機在內。因為夠複雜,也找不到網路試算工具可用,而且實際算出來的結果,和業務員所說的有一段差距。這網友貸款金額2,500萬,分四年償還,融資公司提供超低的年利率:1%,不過撥款時得先扣手續費591,824元,外加每年初繳納的的信保費用,大約是貸款餘額的0.6%~0.8%(詳細金額如攤還表)。第一年的信保費用是206,351,所以一開始光只是兩種手續費就扣了798,175元。

這些都還只是小錢,裡面有一項重要條件:貸款金額得先扣3成當押金。也就是2,500萬撥款時,先行扣下750萬元押金,貸款者實拿1,750萬,其他部份待期末時無息退回。這貸款也可以這麼說,跟融資公司貸款2500萬,融資公司卻是分兩批撥款,頭一次只撥款七成,到最後一期才再撥那剩下來的三成。重點是融資公司雖然只撥七成款項,但利息及本金卻都是按全額計算。以這網友例子來說,融資公司名義上撥2,500萬,扣除押金及手續費後,第一期只剩大約1670萬(16,701,825),可是融資公司卻用2,500萬來算利息,同時要求返還本金2,500萬。

本金是每季支付一次,金額如下面攤還表所示,每季金額1,562,500元。精算後現金流量如最右一欄所示,有了這些現金流量表,就很容易計算實質利率了。用Excel的IRR函數,輕易的就可計算出實質貸款利率相當於年利率 7.1%。也就是說名義上融資公司只用1%計算,而且攤還表上利息金額也是用1%計算,可是實質上利率卻高達7.1%。

只要這現金流量沒錯,IRR算出來的就不會有錯。問題是又要如何來解釋呢?其實整個問題都出在押金這裡,貸款者只拿到1,670萬卻被要求還款2,500萬元,外加以,2500萬元貸款所計算的利息。當貸款者實際已經還清1,670萬時,卻還得繼續繳本息。多繳的那些錢融資公司可是先拿去挪用,等時間到以後再拿還而已。再加上高額的手續費,更是讓整個貸款雪上加霜,1%的利率演變成7.1%的利率。

下載Excel檔案

點選Excel圖示下載檔案

Excel檔案下載(Excel 2007格式)

▼ 貸款攤還表

驗證

為了瞭解IRR算出來的利率,可以做個驗證表,其中「月繳款」就是上面攤還表的「現金流量」,「利息」是以IRR的結果,年利率7.1%所計算的。可以看出其實貸款者在第36期時,就已經還清實質所拿到的錢16,701,825。之後期數所繳的錢,都是給融資公司「先行使用」,等期末時支付自己的押金。這也就是為何最後一期的金額,剛剛好就是押金750萬元。意思就是以7.1%的利率算起來,融資公司還欠貸款者750萬元。很可笑的是,跟融資公司借四年的錢,最後一年竟然是融資公司欠貸款者押金的錢。

結論

我發現這種貸款方式已經不是第一次看到,去年我有一位學生也問過我類似問題。這類貸款主要是利用所謂的押金先扣的道理,讓貸款者聽起來似乎有些道理,又不知道貸款的計算方式,很容易就被蒙在鼓裡,所以特別在這邊提出來跟大家分享。



■ 本網站內容儘可能精確完整,但不保證無誤。若做為投資依據,風險請自行斟酌 ,本網站不負賠償之責任。
■ 網站所有資料均為版權所有,非經書面允許請勿轉載或使用。